不少市場人士出謀獻策，力促本港以倫敦成為「歐洲美元中心」的模式，發展人民幣離岸中心成市場焦點。恒生銀行（00011）總經理馮孝忠認為本港有潛力重踏倫敦的足，但認為兩者條件畢竟有異，本港亦不能單靠離岸人民幣就可「做大做強」。

馮孝忠：港單靠離岸人幣 難坐大

　　即使對本港發展人民幣業務前景樂觀，馮孝忠接受訪問時坦言，未來的發展藍圖難料，主要取決於人民幣何時自由兌換。以上海定案於2020年躋身為國際金融中心，他相信開放有逼切性，人民幣或最快於10年後可全面自由兌換。

　　截至今年6月底止，在港的美元存款佔總存款額31%。馮孝忠認為當人幣比重逐漸接近當前的美元水平，而銀行系統的貸存比例又升，令「人民幣池」達到自主循環，便有機晉身「倫敦式的離岸中心」。

估人幣最快10年自由兌換

　　惟香港作樞紐角色、跟倫敦蛻變為「歐洲美元中心」的客觀條件大不同。他分析指，英倫只需15至20年就「坐大」、主要繫於兩大市場力量，包括︰二次大戰後歐洲急待重建、對美元有大需求；其次、乃美國有稅務管制，資金遂外流，令境外美元聚。反觀當前人民幣不似當年的美元已國際化，只是本港靠祖國政策傾斜，刺激離岸人幣資金量。

　　惟其如此，以雷曼倒閉加上歐元危機，令環球資金東移；而香港又作為內地的跳板，加上人民幣「走出去」的國策配合，都有助本港問鼎「紐倫港」（紐約、倫敦、香港）三大國際金融中心。

　　但馮孝忠補充說，不能單靠人幣離岸中心的獨腳戲，要保持橋頭堡，必須瓣數多多。本港應鞏固作為亞洲區資產管理中心，單是去年基金管理的金額急升逾45%、當中6成是外來資金，便可見其重要性；另還需維持全球集資中心等全方位配合。

　　借鑑倫敦，除了市旺場外，也是全球併購融資及發債的主軸場，具吸金的磁石效應。

30 Aug 2010