美國法院報告指出，由於雷曼兄弟的其中兩個債權人摩根大通和花旗集團，在雷曼財政困難時要求更多的抵押品，以及不斷改變其擔保協定，最終引發了美國史上最大宗的破產案。而雷曼在出售旗下部門時，有一批資產涉嫌被巴克萊以不正當方式收入囊中。

流動資金不足致雷曼倒閉

破產審查員Valukas 周四向曼哈頓聯邦法院提交了一份長達2200 頁的報告，報告指出，債權人對雷曼抵押品的需求對該公司的資金流動性造成直接影響。而雷曼兄弟的資金流動性出現問題是該公司倒閉的最重要原因。

摩根大通和花旗集團為雷曼兄弟的其中兩個主要短期債務的債權人。在今年二月二十四日，雷曼兄弟表示，已成功向摩根大通還清290 億美元的貸款。

而報告指出，為雷曼處理外匯交易的花旗集團，在雷曼出現財務困難是獲得了一份新的擔保合約，但花旗卻沒有給予雷曼相應的回報。

同時，報告並指出雷曼兄弟前行政總裁富爾德、前財務總監卡倫、前副行政總裁Lowitt，以及前常務董事歐米拉等，均在出庭陳述雷曼的財政狀況時作出誤導性證供。

根據該報告，在破產的數個月前，時任美國財長的保爾森已警告雷曼行政總裁富爾德，指陳若雷曼在沒有新的買主或制定一項生存計劃前繼續錄得虧損，那麼雷曼將有機會破產。

報告又謂，當時雷曼因利用短期債務進行長期融資的方法，令該企業的風險上升。Valukas 認為，富爾德由於疏忽而導致雷曼提交誤導性定期報告一事上應負一定的責任。

報告結果除了認為摩根大通和花旗集團，對破產案負有一定程度的責任外，亦表示在巴克萊銀行收購雷曼在北美的證券部門過程中，有一部分屬於雷曼的資產以不正當的途徑被轉移到巴克萊。Valukas 表示，該部分資產屬於無形資產。

法院報告價值3800 萬美元

Valukas 表示，以不正當的方式流入巴克萊的資產包括帳面價值不足1000 萬美元的設備，以及無法估計價值的客戶資料。

Valukas 指出，巴克萊獲得資產的手段是在法律允許的範圍內，但如此獲得資產後會引起種種問題。

根據美國破產法院的文件顯示，Valukas 花費了一年的時間耗資3800 萬美元完成此報告。Valukas 為製作報告而訪問了100 多人，包括美國財長蓋特納、美聯儲局主席伯南克，以及美國證券交易委員會前主席考克斯。另外，經Valukas 審查的文件超過1000 萬份，Valukas 瀏覽過的雷曼電子郵件更多達2000 萬頁。

13 Mar 2010